Qui sont les Material Risk Takers dans les institutions financières et pourquoi leur rémunération est-elle si élevée ?
Dans le secteur financier, certains professionnels occupent des postes où leurs décisions ont un impact majeur sur la stabilité et la performance de leur institution. Ces individus, appelés Material Risk Takers (MRT), jouent un rôle crucial et bénéficient d'une rémunération particulièrement élevée. Mais qui sont-ils exactement et pourquoi leur rémunération atteint-elle des niveaux si importants ? Nous allons explorer leur rôle, leurs responsabilités et les mécanismes de rémunération de ces professionnels clés du secteur financier.
Les Material Risk Takers sont des professionnels occupant des postes de haute responsabilité au sein des institutions financières. Leurs décisions et actions ont un impact significatif sur le profil de risque de leur organisation. Ces individus sont généralement des traders, des gestionnaires de portefeuille, des responsables de desk, des directeurs de risque ou des hauts dirigeants.
L'identification des Material Risk Takers repose sur plusieurs critères clés. Ils occupent des postes où leurs décisions ont un impact direct sur les positions de risque de l'institution. Dès lors, leurs activités impliquent une exposition significative aux risques de marché, de crédit ou opérationnels et leurs actions peuvent avoir des conséquences financières majeures pour l'institution. Une partie importante de leur rémunération est liée à la performance, reflétant leur exposition au risque.
Parmi les postes typiquement considérés comme Material Risk Takers, on trouve les traders seniors sur les marchés actions, obligations, devises ou produits dérivés, mais également les gestionnaires de fonds spéculatifs (hedge funds), les responsables de desk de trading, les directeurs des risques et les membres des comités de direction chargés des stratégies d'investissement.
Le rôle crucial des Material Risk Takers
Les Material Risk Takers jouent un rôle central dans la définition et la mise en œuvre des stratégies d'investissement et de gestion des risques. Leurs décisions influencent directement l'allocation des capitaux, la gestion des positions de risque et la performance financière globale de l'institution.
Bien que leur titre puisse suggérer une prise de risque excessive, leur rôle inclut également et surtout une gestion prudente des risques. Ils doivent évaluer constamment les risques associés à leurs positions, mettre en place des mécanismes de couverture appropriés et respecter les limites de risque définies par l'institution.
Leur capacité à générer des rendements supérieurs tout en gérant efficacement les risques est au cœur de leur valeur pour l'institution. Une performance exceptionnelle peut se traduire par des profits significatifs pour l'institution, une meilleure position concurrentielle et une création de valeur pour les actionnaires.
Pourquoi une rémunération si élevée ?
La structure de rémunération des Material Risk Takers est conçue pour aligner leurs intérêts avec ceux de l'institution et des actionnaires. Cela se traduit par une part importante de rémunération variable liée à la performance, des bonus différés et conditionnels et des mécanismes de « clawback » (récupération de bonus en cas de pertes ultérieures).
Le niveau élevé de rémunération compense plusieurs facteurs. Leur carrière dépend fortement de leur performance et une partie de leur rémunération est investie dans l'institution. De plus, les MRT sont soumis à des exigences strictes en matière de conformité.
Le marché des talents dans la finance est extrêmement concurrentiel. Les institutions doivent offrir des packages attractifs pour attirer les meilleurs professionnels, retenir les talents clés et se positionner comme employeur de choix.
La rémunération des Material Risk Takers se compose généralement d'un salaire de base relativement modeste par rapport au total, d'un bonus annuel représentant souvent plusieurs fois le salaire de base, d'actions ou options pour aligner les intérêts à long terme et d'avantages divers (assurance, retraite, etc.).
Régulation et évolutions récentes
Cependant, depuis la crise financière de 2008, la rémunération des Material Risk Takers est soumise à une réglementation stricte. Le ratio bonus/salaire est limité dans l'UE (généralement 1:1 ou 2:1 avec approbation des actionnaires). Une partie des bonus doit être différée sur plusieurs années et les bonus peuvent être réduits ou annulés en cas de mauvaise performance.
Ces réglementations ont conduit à une réduction de la part variable dans certaines juridictions, une augmentation des composantes différées et conditionnelles et une plus grande transparence dans les politiques de rémunération.
Les institutions financières adaptent leurs politiques de rémunération avec un accent accru sur les critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance), une meilleure intégration des objectifs à long terme et des mécanismes de rémunération plus complexes et équilibrés.
Les niveaux de rémunération des Material Risk Takers font l'objet de critiques. Certains estiment que cela encourage une prise de risque excessive et crée un écart croissant avec les salaires moyens et qu’il y aurai également une perception d'une déconnexion avec la réalité économique.
Les défenseurs de ces rémunérations avancent qu'elles sont nécessaires pour attirer et retenir les meilleurs talents, qu'elles reflètent la création de valeur réelle pour l'institution et que les mécanismes de différé et de conditionnalité limitent les risques excessifs.
Le débat se concentre sur la recherche d'un équilibre entre attractivité pour les talents, gestion prudente des risques et responsabilité sociale et éthique.
Conclusion
Les Material Risk Takers occupent une position unique et cruciale dans le paysage financier. Leur rôle de prise de décision stratégique, combiné à une exposition significative aux risques, justifie une rémunération élevée, bien que controversée. La structure de leur rémunération, de plus en plus réglementée, vise à aligner leurs intérêts avec ceux de l'institution tout en limitant les incitations à une prise de risque excessive.
Alors que le secteur financier continue d'évoluer, le rôle et la rémunération des Material Risk Takers feront probablement l'objet de débats et d'ajustements continus. Une chose reste certaine : leur importance pour la performance et la stabilité des institutions financières n'est pas près de diminuer. Pour les professionnels aspirant à ces postes, une compréhension approfondie des enjeux de risque, une capacité à performer sous pression et une adaptabilité aux changements réglementaires seront des atouts essentiels.
