{"id":472,"date":"2026-03-10T16:18:07","date_gmt":"2026-03-10T16:18:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/?p=472"},"modified":"2026-03-10T16:18:07","modified_gmt":"2026-03-10T16:18:07","slug":"ma-vs-private-equity-differences-salaires-comment-choisir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/fr\/ma-vs-private-equity-differences-salaires-comment-choisir\/","title":{"rendered":"M&A vs Private Equity : diff\u00e9rences, salaires et comment choisir"},"content":{"rendered":"\n

M&A<\/strong> et Private Equity<\/strong> sont deux des m\u00e9tiers les plus convoit\u00e9s par les \u00e9tudiants en finance des grandes \u00e9coles. Ils sont souvent cit\u00e9s ensemble, parfois confondus, et pourtant ils recouvrent des r\u00e9alit\u00e9s tr\u00e8s diff\u00e9rentes au quotidien. L’un est centr\u00e9 sur le conseil aux entreprises dans leurs op\u00e9rations de fusions et acquisitions. L’autre consiste \u00e0 investir directement dans des soci\u00e9t\u00e9s pour en cr\u00e9er de la valeur sur la dur\u00e9e. Comprendre ces diff\u00e9rences est essentiel – non seulement pour cibler les bons recruteurs, mais aussi pour savoir quel environnement correspond r\u00e9ellement \u00e0 ses aspirations.<\/p>\n\n\n\n

  
Lire plus : Qu’est-ce que le M&A ?<\/a><\/p>\n\n\n\n

   
M&A et Private Equity : deux m\u00e9tiers, deux logiques<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

La confusion entre M&A et Private Equity vient du fait que les deux univers gravitent autour des m\u00eames op\u00e9rations – les rachats, les cessions, les fusions d’entreprises. Mais le positionnement est fondamentalement diff\u00e9rent.
Un analyste M&A travaille en banque d’affaires<\/strong>. Son r\u00f4le est celui d’un conseiller : il accompagne des entreprises ou des fonds dans leurs op\u00e9rations de transactions, pr\u00e9pare les analyses de valorisation, construit les mod\u00e8les financiers et r\u00e9dige les documents de pr\u00e9sentation aux clients. Il est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 pour la qualit\u00e9 de son conseil – pas pour les r\u00e9sultats de l’op\u00e9ration une fois r\u00e9alis\u00e9e. Goldman Sachs, Lazard, Rothschild & Co, JPMorgan : ce sont les employeurs typiques d’un profil M&A.
Un analyste en Private Equity travaille dans un fonds d’investissement<\/strong>. Son r\u00f4le est celui d’un investisseur : il identifie des entreprises \u00e0 acqu\u00e9rir, analyse leur potentiel de cr\u00e9ation de valeur, structure le financement de l’op\u00e9ration et suit la performance de la soci\u00e9t\u00e9 pendant toute la dur\u00e9e de d\u00e9tention. Il est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 en partie sur les r\u00e9sultats g\u00e9n\u00e9r\u00e9s – via le carried interest pour les grades seniors. Ardian, PAI Partners, Eurazeo, KKR : ce sont les employeurs typiques d’un profil PE.<\/p>\n\n\n\n

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Les missions au quotidien : concr\u00e8tement, une journ\u00e9e ressemble \u00e0 quoi ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

C’est souvent sur le quotidien que la diff\u00e9rence se ressent le plus clairement.
En M&A, le rythme est dict\u00e9 par les deals en cours. Quand une transaction est active, les journ\u00e9es sont longues – 70 \u00e0 90 heures<\/strong> par semaine en p\u00e9riode de pointe n’est pas rare. Le travail est intense, vari\u00e9 et souvent r\u00e9actif : une pr\u00e9sentation \u00e0 livrer pour le lendemain matin, un mod\u00e8le \u00e0 affiner suite aux retours du client, une due diligence \u00e0 coordonner avec les \u00e9quipes juridiques et fiscales. L’environnement est stimulant mais laisse peu de place \u00e0 la planification \u00e0 long terme.
En Private Equity, le rythme est diff\u00e9rent. Les phases d’investissement – pendant lesquelles le fonds analyse et n\u00e9gocie l’acquisition d’une soci\u00e9t\u00e9 – peuvent \u00eatre aussi intenses qu’en banque d’affaires. Mais entre deux deals, le travail est plus r\u00e9gulier<\/strong> : suivi du portefeuille, analyse de la performance des soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenues, pr\u00e9paration des reportings pour les investisseurs. Les semaines de 80 heures existent, mais elles sont moins syst\u00e9matiques qu’en M&A pur.<\/p>\n\n\n\n


Lire plus : Goldman Sachs France : salaires, recrutement et carri\u00e8re<\/a><\/p>\n\n\n\n

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Salaires : M&A vs Private Equity<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Les deux secteurs font partie des plus r\u00e9mun\u00e9rateurs accessibles \u00e0 la sortie d’une grande \u00e9cole. Les diff\u00e9rences tiennent davantage \u00e0 la structure de la r\u00e9mun\u00e9ration qu’aux montants bruts en d\u00e9but de carri\u00e8re.
En M&A, la r\u00e9mun\u00e9ration des juniors est compos\u00e9e d’un fixe \u00e9lev\u00e9 et d’un bonus annuel li\u00e9 aux performances de la banque et de l’individu. Les donn\u00e9es disponibles sur Slingshot<\/a> donnent les ordres de grandeur suivants pour un premier poste en CDI :
Un analyste M&A gagne en g\u00e9n\u00e9ral autour de 80 000 \u20ac<\/strong> par an. Mais il existe premi\u00e8rement des diff\u00e9rences entre les banques et surtout la taille des deals sur lesquels l’analyste intervient. En small cap, un analyste gagnera autour de 60 000 \u20ac par an, dans une grande banque en large cap, cela peut d\u00e9passer les 100 000 \u20ac.
En Private Equity, la structure est diff\u00e9rente. Le fixe et le bonus des grades juniors sont comparables \u00e0 ceux de la banque d’affaires, parfois l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieurs en d\u00e9but de carri\u00e8re. Mais c’est le carried interest – une participation aux plus-values g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par le fonds – qui fait la vraie diff\u00e9rence pour les grades seniors. Pour un analyste ou un associate en PE :
Grand fonds international (KKR, Ardian, Apax…) : entre 80 000 et 120 000 \u20ac<\/strong> par an, bonus inclus
Fonds mid-cap fran\u00e7ais : entre 60 000 et 90 000 \u20ac<\/strong> par an, bonus inclus
Fonds early-stage \/ venture capital : entre 50 000 et 75 000 \u20ac<\/strong> par an, selon la taille du fonds<\/p>\n\n\n\n

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Les comp\u00e9tences valoris\u00e9es : des profils proches mais pas identiques<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

M&A et Private Equity requi\u00e8rent des comp\u00e9tences techniques tr\u00e8s proches – mod\u00e9lisation financi\u00e8re, analyse de valorisation, compr\u00e9hension des \u00e9tats financiers, ma\u00eetrise d’Excel.<\/strong> Mais les qualit\u00e9s humaines et intellectuelles valoris\u00e9es divergent.
En M&A, la capacit\u00e9 \u00e0 produire vite et bien sous pression est centrale. Un analyste M&A doit \u00eatre capable de livrer un pitchbook impeccable en 48 heures, de s’adapter en temps r\u00e9el aux retours d’un managing director et de g\u00e9rer plusieurs dossiers simultan\u00e9ment. La r\u00e9activit\u00e9, la rigueur et la r\u00e9sistance au stress sont des qualit\u00e9s aussi importantes que la technique pure.
En Private Equity, la capacit\u00e9 \u00e0 exercer un jugement d’investisseur prend le dessus. Un analyste PE doit \u00eatre capable d’\u00e9valuer si une soci\u00e9t\u00e9 vaut la peine d’\u00eatre acquise – pas seulement de mod\u00e9liser des sc\u00e9narios, mais de former une conviction et de la d\u00e9fendre. La curiosit\u00e9 pour les mod\u00e8les \u00e9conomiques, la compr\u00e9hension des dynamiques sectorielles et la capacit\u00e9 \u00e0 identifier ce qui cr\u00e9e r\u00e9ellement de la valeur dans une entreprise sont des qualit\u00e9s distinctives.<\/p>\n\n\n\n

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Lire plus : Les m\u00e9tiers du Private Equity<\/a><\/p>\n\n\n\n

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La trajectoire classique : M&A d’abord, Private Equity ensuite<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Dans la pratique, les deux univers sont moins oppos\u00e9s qu’ils n’y paraissent – ils sont souvent s\u00e9quentiels. La trajectoire la plus r\u00e9pandue dans la finance d’entreprise fran\u00e7aise consiste \u00e0 commencer en M&A pour acqu\u00e9rir une formation technique solide, puis \u00e0 rejoindre un fonds de Private Equity apr\u00e8s deux \u00e0 trois ans<\/strong>.
Cette s\u00e9quence est logique : les fonds PE recherchent des profils qui ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 expos\u00e9s \u00e0 des transactions r\u00e9elles, qui ma\u00eetrisent la mod\u00e9lisation financi\u00e8re et qui comprennent le processus d’une op\u00e9ration de bout en bout. Les anciens analystes M&A de Goldman Sachs, Lazard ou Rothschild sont parmi les profils les plus demand\u00e9s par les fonds de buyout fran\u00e7ais et europ\u00e9ens.
Il est en revanche beaucoup plus rare de faire le chemin inverse – passer du PE vers la banque d’affaires. Cela arrive, mais c’est une exception.<\/p>\n\n\n\n

 
M&A ou Private Equity : comment choisir ?<\/h2>\n\n\n\n

Pour un \u00e9tudiant en grande \u00e9cole qui h\u00e9site entre les deux voies, quelques questions permettent de clarifier le choix.
Si vous \u00eates attir\u00e9 par la vari\u00e9t\u00e9 des sujets, l’intensit\u00e9 des dealflows et le contact r\u00e9gulier avec des dirigeants d’entreprises dans des contextes de transaction, le M&A correspond probablement mieux \u00e0 votre profil. C’est un environnement o\u00f9 l’on apprend vite, o\u00f9 l’on est expos\u00e9 \u00e0 des secteurs tr\u00e8s vari\u00e9s et o\u00f9 la progression de carri\u00e8re est rapide – \u00e0 condition d’accepter la charge de travail qui va avec.
Si vous \u00eates davantage attir\u00e9 par la logique d’investisseur, la construction d’une conviction sur la valeur d’une entreprise et le suivi d’un portefeuille sur le long terme, le Private Equity est probablement plus align\u00e9 avec vos aspirations. C’est un environnement o\u00f9 la profondeur d’analyse compte autant que la vitesse d’ex\u00e9cution, et o\u00f9 les d\u00e9cisions que vous prenez ont des cons\u00e9quences financi\u00e8res r\u00e9elles et durables.
Dans tous les cas, les deux m\u00e9tiers partagent un point commun essentiel : ils demandent une pr\u00e9paration s\u00e9rieuse et cibl\u00e9e pour franchir des processus de recrutement parmi les plus s\u00e9lectifs du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

 
Lire plus : Se pr\u00e9parer aux entretiens en finance gratuitement avec Trainy<\/a><\/p>\n\n\n\n

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Ce qu’il faut retenir<\/h2>\n\n\n\n

M&A<\/strong> et Private Equity<\/strong> sont deux m\u00e9tiers compl\u00e9mentaires mais distincts<\/strong>. Le premier forme des conseillers experts en transactions, le second des investisseurs capables de cr\u00e9er de la valeur sur le long terme. Les salaires sont comparables en d\u00e9but de carri\u00e8re, avec un avantage structurel pour le PE sur le long terme gr\u00e2ce au carried interest. La trajectoire la plus courante reste M&A en premier, PE ensuite – ce qui fait de la banque d’affaires une porte d’entr\u00e9e naturelle vers les deux univers.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

M&A ou Private Equity ? Missions, salaires et d\u00e9bouch\u00e9s : ce qui distingue vraiment les deux m\u00e9tiers pour faire le bon choix de carri\u00e8re.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":826,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_kad_post_transparent":"","_kad_post_title":"","_kad_post_layout":"","_kad_post_sidebar_id":"","_kad_post_content_style":"","_kad_post_vertical_padding":"","_kad_post_feature":"","_kad_post_feature_position":"","_kad_post_header":false,"_kad_post_footer":false,"_kad_post_classname":"","footnotes":""},"categories":[383],"tags":[],"class_list":["post-472","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-Finance"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/472","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=472"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/472\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/826"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=472"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=472"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=472"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}