Multiples de valorisation : les cl\u00e9s pour \u00e9valuer une entreprise<\/a><\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n
Le Growth Capital : l’acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance<\/h2>\n\n\n\n
Le growth capital<\/b>, ou capital de croissance, cible des entreprises plus matures que celles du venture. Il s\u2019agit g\u00e9n\u00e9ralement de PME ou d’ETI<\/b> qui ont d\u00e9j\u00e0 trouv\u00e9 leur march\u00e9, sont rentables, et souhaitent franchir un cap : d\u00e9veloppement \u00e0 l’international, diversification des produits, d\u00e9ploiement de nouveaux canaux de distribution, croissance externe…<\/p>\n\n\n\n
Dans ce cadre, les fonds de growth investissent des montants significatifs (de 10 \u00e0 100 M\u20ac selon la taille du fonds) sans chercher \u00e0 prendre le contr\u00f4le de la soci\u00e9t\u00e9. L’approche est minoritaire<\/b>, parfois majoritaire dans certains cas, mais toujours partenariale.<\/p>\n\n\n\n
Le capital de croissance est souvent consid\u00e9r\u00e9 comme un compromis entre le venture et le buyout : \u00e0 mi-chemin entre la prise de risque et la visibilit\u00e9 sur les cash-flows.<\/b><\/p>\n\n\n\n
Exemples de situations : une entreprise familiale souhaitant se d\u00e9velopper sans se diluer excessivement ; une start-up ayant atteint le stade de scale-up ; une PME industrielle pr\u00e9parant une internationalisation.<\/p>\n\n\n\n
Avantages<\/b> : croissance pr\u00e9visible, visibilit\u00e9 sur la rentabilit\u00e9, multiples de sortie attractifs.<\/p>\n\n\n\n
Inconv\u00e9nients<\/b> : valorisations parfois tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es, n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un alignement fort avec le management.<\/p>\n\n\n\n
Exemples de fonds<\/b> : General Atlantic, Highland Europe, Eurazeo Growth, Bpifrance.<\/p>\n\n\n\n
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Le Buyout : la transformation des entreprises matures<\/h2>\n\n\n\n
Le buyout<\/b> (ou capital-transmission) concerne l’acquisition de soci\u00e9t\u00e9s matures, souvent d\u00e9j\u00e0 bien implant\u00e9es dans leur secteur, g\u00e9n\u00e9rant des cash-flows r\u00e9guliers. L’op\u00e9ration se fait fr\u00e9quemment avec effet de levier<\/b> (\u00ab Leveraged Buy-Out \u00bb ou LBO)<\/b>, c\u2019est-\u00e0-dire en combinant une partie de fonds propres et une dette bancaire.<\/p>\n\n\n\n
Les fonds de buyout prennent le contr\u00f4le majoritaire <\/b>de l’entreprise et cherchent \u00e0 cr\u00e9er de la valeur par plusieurs leviers : am\u00e9lioration de la performance op\u00e9rationnelle, optimisation de la structure capitalistique, croissance externe, digitalisation, internationalisation, etc.<\/p>\n\n\n\n
Le buyout est fr\u00e9quemment utilis\u00e9 dans le cadre de transmissions d\u2019entreprises<\/b> : d\u00e9part \u00e0 la retraite du dirigeant, carve-out d\u2019une filiale d\u2019un grand groupe, recomposition de l\u2019actionnariat, ou encore sortie d\u2019un fondateur.<\/p>\n\n\n\n
Exemples de deals<\/b> : acquisition d’une clinique priv\u00e9e, d’un acteur du BTP, ou d’une marque de consommation en forte croissance.<\/p>\n\n\n\n
Avantages<\/b> : forte cr\u00e9ation de valeur possible, rendement important, strat\u00e9gie de sortie claire.<\/p>\n\n\n\n
Inconv\u00e9nients<\/b> : niveau d’endettement \u00e9lev\u00e9, exposition \u00e0 la conjoncture, complexit\u00e9 des montages juridiques et financiers.<\/p>\n\n\n\n
Exemples de fonds<\/b> : Ardian, KKR, PAI Partners, Cinven, Bridgepoint.<\/p>\n\n\n\n
Lire plus : Le LBO : tout ce qu’il faut savoir pour exceller en entretien<\/a><\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n
Un m\u00eame objectif : cr\u00e9er de la valeur<\/h2>\n\n\n\n
Bien qu\u2019ils diff\u00e8rent par leurs profils de risque, leurs horizons d\u2019investissement et leurs cibles, les fonds de venture, growth et buyout partagent un objectif commun : accompagner les entreprises \u00e0 des moments cl\u00e9s de leur d\u00e9veloppement et g\u00e9n\u00e9rer une plus-value lors de la sortie<\/b>.<\/p>\n\n\n\n
Le Private Equity permet ainsi de financer l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle, d\u2019accompagner l\u2019innovation, de pr\u00e9server des savoir-faire familiaux ou de renforcer la comp\u00e9titivit\u00e9 de l\u2019industrie europ\u00e9enne. Il joue \u00e9galement un r\u00f4le soci\u00e9tal en cr\u00e9ant de l\u2019emploi et en professionnalisant la gestion des entreprises.<\/p>\n\n\n\n
Comprendre ces trois grandes familles est essentiel pour qui souhaite s\u2019orienter vers une carri\u00e8re dans le capital-investissement, mais aussi pour les entrepreneurs ou dirigeants qui cherchent \u00e0 lever des fonds ou pr\u00e9parer une transmission.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
D\u00e9couvrez les trois grands types de fonds de Private Equity \u2013 venture, growth et buyout \u2013 et comprenez leurs strat\u00e9gies, objectifs et profils de risque.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":721,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_kad_post_transparent":"","_kad_post_title":"","_kad_post_layout":"","_kad_post_sidebar_id":"","_kad_post_content_style":"","_kad_post_vertical_padding":"","_kad_post_feature":"","_kad_post_feature_position":"","_kad_post_header":false,"_kad_post_footer":false,"_kad_post_classname":"","footnotes":""},"categories":[387],"tags":[],"class_list":["post-283","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-private-equity"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/283","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=283"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/283\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/721"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=283"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=283"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=283"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}