{"id":232,"date":"2025-09-02T11:22:58","date_gmt":"2025-09-02T11:22:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/?p=232"},"modified":"2025-09-02T11:22:58","modified_gmt":"2025-09-02T11:22:58","slug":"definitions-comprendre-finance","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/fr\/definitions-comprendre-finance\/","title":{"rendered":"8 d\u00e9finitions cl\u00e9s pour comprendre la finance"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le monde des fusions et acquisitions (M&amp;A) est fascinant mais tr\u00e8s exigeant. C\u2019est pourquoi les entretiens pour rentrer en stage ou en CDIi dans une banque d\u2019affaires sont redout\u00e9s et redoutables. Alors si tu es \u00e9tudiant en finance, en \u00e9cole de commerce ou d\u2019ing\u00e9nieur, \u00e0 la recherche d\u2019un stage ou d\u2019un CDI , il est crucial de ma\u00eetriser certains concepts fondamentaux pour exceller en entretien. Voici les 8 notions cl\u00e9s que tu dois absolument conna\u00eetre pour r\u00e9ussir tes entretiens.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><b>Valorisation : l\u2019art de valoriser une entreprise<\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La valorisation est au c\u0153ur de toute op\u00e9ration de M&amp;A. Elle consiste \u00e0 estimer la valeur d\u2019une entreprise ou d\u2019un actif. Les trois principales m\u00e9thodes sont :<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">DCF (Discounted Cash Flow) : Cette m\u00e9thode repose sur l\u2019actualisation des flux de tr\u00e9sorerie futurs pour obtenir une valeur actuelle. Elle est id\u00e9ale pour les entreprises stables avec des pr\u00e9visions financi\u00e8res fiables.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Comparables Boursiers : Elle compare la soci\u00e9t\u00e9 cible \u00e0 des entreprises cot\u00e9es similaires, en utilisant des ratios tels que EV\/EBITDA.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Comparables transactionnels : Cette m\u00e9thode s\u2019appuie sur des transactions pass\u00e9es comparables pour estimer la valeur de l\u2019entreprise.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La valorisation permet aux parties de d\u00e9finir un prix juste et de n\u00e9gocier sur une base solide.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp; &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp; &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lire plus : <a href=\"https:\/\/www.trainy.co\/fr\/blog\/processus-recrutements-m&amp;a\">Les processus de recrutement en M&amp;A<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp; &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><b>Synergies : le moteur des transactions<\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les synergies sont les avantages \u00e9conomiques attendus d\u2019une fusion ou acquisition. Elles se divisent en deux cat\u00e9gories :<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Synergies de co\u00fbts : R\u00e9duction des d\u00e9penses gr\u00e2ce \u00e0 la suppression de doublons (personnel, infrastructures).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Synergies de revenus : Augmentation des ventes via des compl\u00e9mentarit\u00e9s strat\u00e9giques, comme un acc\u00e8s \u00e0 de nouveaux march\u00e9s ou produits.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Attention : Il n\u2019existe pas de synergies financi\u00e8res !<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les synergies sont souvent difficiles \u00e0 r\u00e9aliser pleinement, ce qui explique pourquoi certaines transactions \u00e9chouent \u00e0 atteindre leurs objectifs initiaux.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp;&nbsp; &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><b>Valeurs d\u2019entreprises (VE) et Valeur des titres (VT) : distinguer les deux<\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces deux notions sont essentielles pour comprendre la valorisation :<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Valeur d\u2019Entreprise (VE) repr\u00e9sente la valeur totale de l\u2019entreprise, incluant la dette nette (dette moins tr\u00e9sorerie). Elle est utilis\u00e9e pour des comparaisons ind\u00e9pendantes de la structure financi\u00e8re de l\u2019entreprise.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Valeur des Titres (VT), quant \u00e0 elle, correspond \u00e0 la valeur des actions de l\u2019entreprise. Elle est calcul\u00e9e en d\u00e9duisant la dette nette de l\u2019EV.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces notions permettent d\u2019\u00e9valuer une entreprise sous diff\u00e9rents angles, en fonction des int\u00e9r\u00eats des parties prenantes. Le VE et la VT sont reli\u00e9s par ce qu\u2019on appelle le <b>Bridge<\/b>. On a :&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>VE = VT + Dette Nette<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><b>Due Diligence : analyser les risques<\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La due diligence est une \u00e9tape cl\u00e9 du processus d\u2019acquisition. Elle consiste \u00e0 examiner en profondeur les aspects financiers, juridiques, op\u00e9rationnels, manag\u00e9riales, environnementaux et strat\u00e9giques d\u2019une entreprise avant de finaliser la transaction.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par exemple, une analyse financi\u00e8re peut r\u00e9v\u00e9ler des passifs cach\u00e9s ou des \u00e9carts dans la comptabilit\u00e9, tandis qu\u2019une revue juridique peut identifier des litiges en cours. Cette \u00e9tape garantit que l\u2019acheteur prend une d\u00e9cision \u00e9clair\u00e9e et minimise les risques post-transaction.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp;&nbsp; &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><b>L\u2019actif \u00e9conomique : au coeur de la valorisation&nbsp;<\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il est \u00e9gal a la somme des encours engag\u00e9s par l\u2019entreprise qu\u2019ils soient lies au cycle d\u2019exploitation ou au cycle d\u2019investissement. L\u2019actif \u00e9conomique est financ\u00e9 par deux grands types de ressources financi\u00e8res : les capitaux propres et la dette.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Actif \u00e9conomique = BFR + Immobilisation = CP + Dette Nette&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp; &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A<b>ccretion\/Dilution : mesurer l\u2019impact sur le BPA&nbsp;<\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans une op\u00e9ration M&amp;A, il est crucial d\u2019\u00e9valuer l\u2019impact de la transaction sur le b\u00e9n\u00e9fice par action (BPA) de l\u2019acheteur :<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une transaction est <b>accr\u00e9tive <\/b>(ou<b> r\u00e9lutive<\/b>) si elle augmente le BPA.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Elle est <b>dilutive<\/b> si elle r\u00e9duit le BPA.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette analyse est particuli\u00e8rement importante pour les entreprises cot\u00e9es, car elle influence directement la perception des investisseurs et le cours de l\u2019action.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp;&nbsp; &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><b>Les multiples de valorisation : un outil de comparaison rapide<\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les multiples de valorisation sont des ratios financiers qui permettent de comparer rapidement des entreprises. Les plus courants incluent :<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">EV\/EBITDA : Utilis\u00e9 pour mesurer la performance op\u00e9rationnelle d\u2019une entreprise. Tr\u00e8s utilis\u00e9 pour comparer des entreprises car l\u2019EBITDA donne une bonne approximation de la tr\u00e9sorerie. Ind\u00e9pendant de la structure financi\u00e8re.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">EV\/Sales : Utilis\u00e9 pour les entreprises qui r\u00e9alisent des pertes (StartUp)&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">NI\/CP : Benefices Net \/ Capitaux Propres : rentabilit\u00e9 des capitaux propres&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">P\/E (Price Earnings Ratio) : Cours de l\u2019action \/ BPA : Compare le cours de l\u2019action au b\u00e9n\u00e9fice net par action. Inclue la structure financi\u00e8re de l\u2019entreprise. Depend de la structure financi\u00e8re.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces multiples sont particuli\u00e8rement utiles dans les analyses de comparables et pour \u00e9valuer si une entreprise est sous-\u00e9valu\u00e9e ou sur\u00e9valu\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp; &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><b>Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR)<\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le besoin en fond de roulement d\u2019exploitation regroupe les emplois et les ressources d\u2019exploitation. On parle de \u201cbesoin\u201d car si les emplois sont sup\u00e9rieurs aux ressources le solde est positif et il doit \u00eatre financ\u00e9. S\u2019il est n\u00e9gatif, c\u2019est une ressource d\u00e9gag\u00e9e par l\u2019exploitation, on maintient tout de meme le terme, mais on parle de BDR n\u00e9gatif. \u201cEn fonds de roulement\u201d car on parle de la tr\u00e9sorerie n\u00e9cessaire pour faire face aux d\u00e9calages de la vie quotidienne.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Si tu recherches un stage ou un CDI en finance  il est crucial de ma\u00eetriser certains concepts fondamentaux pour exceller en entretien. 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