{"id":163,"date":"2023-08-24T02:21:13","date_gmt":"2023-08-24T02:21:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/?p=163"},"modified":"2023-08-24T02:21:13","modified_gmt":"2023-08-24T02:21:13","slug":"warrant-definition-fonctionnement-comment-investir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/fr\/warrant-definition-fonctionnement-comment-investir\/","title":{"rendered":"Warrant : d\u00e9finition, fonctionnement et comment investir ?"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\">Apparu dans les ann\u00e9es 1980, les Warrants sont des produits de bourse \u00e0 effet levier qui permettent de dynamiser un portefeuille. Revenons ensemble sur ce produit financier pas comme les autres !<o:p><\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><strong>Lire plus :&nbsp;<\/strong><a href=\"https:\/\/www.trainy.co\/fr\/blog\/comprendre-les-marches-financiers\"><b>Comprendre les march\u00e9s financiers<\/b><\/a><o:p><\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"MsoNormal wp-block-heading\"><b>Quel est le fonctionnement d\u2019un Warrant&nbsp;?<o:p><\/o:p><\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\">Les warrants sont des produits de bourse qui permettent d\u2019investir sur un actif (action, indice, mati\u00e8re premi\u00e8re, devise) avec de l\u2019<b>effet de levier<\/b>. Les warrants se comporte comme des options. Autrement dit, elles donnent le droit \u00e0 leur d\u2019acheter (dans le cas d\u2019un Call) ou de vendre (dans le cas d\u2019un Put) un <b>actif sous-jacent<\/b>&nbsp;\u00e0 un prix fix\u00e9 \u00e0 l\u2019avance (le prix d\u2019exercice ou \u00ab <b>Strike <\/b>\u00bb) \u00e0 une date donn\u00e9e : la <b>maturit\u00e9<\/b>.<o:p><\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\">Les warrants ont une m\u00e9canique similaire \u00e0 celle des options. Il existe ainsi :<o:p><\/o:p><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n\n\n\n<li class=\"MsoNormal\">Les warrants <strong>call<\/strong> : qui donnent au d\u00e9tenteur le droit, mais non l&rsquo;obligation, d&rsquo;acheter une quantit\u00e9 sp\u00e9cifique d&rsquo;un actif sous-jacent \u00e0&nbsp;<br><o:p><\/o:p><\/li>\n\n\n\n\n\n\n<li class=\"MsoNormal\">Les warrants <strong>put<\/strong> : Donne au d\u00e9tenteur le droit de vendre l&rsquo;actif sous-jacent \u00e0 un prix pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9 dans une p\u00e9riode donn\u00e9e.<br><o:p><\/o:p><\/li>\n\n\n\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\">Ainsi, dans le cas d\u2019une anticipation haussi\u00e8re sur l\u2019actif, l\u2019investisseur se positionnera sur un <b>call&nbsp;<\/b>pour profiter d\u2019une hausse de l\u2019actif. Alors que dans le cas d\u2019une anticipation baissi\u00e8re de l\u2019actif, l\u2019investisseur se positionnera sur un put.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\">&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"MsoNormal wp-block-heading\"><b>Comment \u00e9volue le prix d\u2019un Warrant&nbsp;?<o:p><\/o:p><\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\">Le calcul de la valeur d&rsquo;un bon d&rsquo;achat peut \u00eatre effectu\u00e9 \u00e0 l&rsquo;aide d&rsquo;une s\u00e9rie de mod\u00e8les d&rsquo;\u00e9valuation, <strong>le mod\u00e8le Black-Scholes<\/strong> \u00e9tant le plus r\u00e9pandu.&nbsp;Le mod\u00e8le Black Scholes est l&rsquo;un des outils les plus connus qui permet, en th\u00e9orie, de <strong>calculer le prix d&rsquo;une option <\/strong>de type europ\u00e9enne. Ce mod\u00e8le prend en compte de multiples variables telles que le prix actuel de l&rsquo;actif sous-jacent, le prix d&rsquo;exercice, la dur\u00e9e jusqu&rsquo;\u00e0 l&rsquo;expiration, la volatilit\u00e9, le taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat sans risque et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le rendement du dividende.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\">&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\">La formule du mod\u00e8le Black-Scholes est la suivante :<\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><strong>C = S * N(d1) &#8211; X * e^(-r * T) * N(d2)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"MsoNormal wp-block-heading\"><b>Que se passe-t-il en fin de vie du Warrant&nbsp;?&nbsp;<o:p><\/o:p><\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\">En fin de vie, l\u2019investisseur est rembours\u00e9 de la <b>valeur intrins\u00e8que<\/b> du Warrant si elle est positive. La valeur intrins\u00e8que d&rsquo;un warrant est la diff\u00e9rence entre le prix actuel du march\u00e9 de l&rsquo;actif sous-jacent et le prix d&rsquo;exercice du warrant. Si cette diff\u00e9rence est positive (c&rsquo;est-\u00e0-dire que le prix d&rsquo;exercice est inf\u00e9rieur au prix actuel du march\u00e9 pour un warrant d&rsquo;achat, ou sup\u00e9rieur pour un warrant de vente), l&rsquo;investisseur peut exercer le warrant et obtenir un gain.<o:p><\/o:p><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n\n\n\n<li class=\"MsoNormal\"><b>Valeur intrins\u00e8que du warrant call<\/b> = (Cours du sous-jacent \u2013 Prix d\u2019exercice) \/ Parit\u00e9 du warrant<o:p><\/o:p><\/li>\n\n\n\n\n\n\n<li class=\"MsoNormal\"><b>Valeur intrins\u00e8que du warrant put<\/b> = (Prix d\u2019exercice &#8211; cours du sous-jacent) \/ Parit\u00e9 du warrant<o:p><\/o:p><\/li>\n\n\n\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"MsoNormal wp-block-heading\"><b>Pour conclure<o:p><\/o:p><\/b><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\">Les Warrants offrent un moyen int\u00e9ressant d\u2019investir en bourse pour les investisseurs qui disposent de connaissances suffisantes des march\u00e9s financiers. Ils permettent \u00e0 leur d\u00e9tenteur de profiter d\u2019une hausse d\u2019un actif sous-jacent, en profitant de l\u2019effet levier&nbsp;!<o:p><\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><strong>Lire plus :&nbsp;<\/strong><a href=\"https:\/\/www.trainy.co\/fr\/blog\/tout-savoir-du-trading-exotique-en-banque\"><b>Zoom sur le m\u00e9tier de Trader exotique en Banque d&rsquo;Affaires<\/b><\/a><strong><o:p><\/o:p><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\">&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><strong><i>Actif sous-jacent<\/i><\/strong>: L&rsquo;actif sous-jacent est le point de r\u00e9f\u00e9rence sur lequel est construit la valeur d&rsquo;un produit financier d\u00e9riv\u00e9 (tel que le Warrant). Cet actif sous-jacent peut \u00eatre une action, une devise, une mati\u00e8re premi\u00e8re ou un indice boursier.<o:p><\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><strong><i>Strike<\/i><\/strong>: Le strike, ou prix d&rsquo;exercice, d&rsquo;un warrant est le prix auquel le d\u00e9tenteur du warrant peut acheter ou vendre l&rsquo;actif financier sous-jacent \u00e0 une date future donn\u00e9e. Le prix d&rsquo;exercice est fix\u00e9 au moment de l&rsquo;\u00e9mission du warrant et il est pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9.&nbsp;<o:p><\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><o:p>&nbsp;<\/o:p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"MsoNormal wp-block-paragraph\"><strong><i>\u00c9ch\u00e9ance<\/i><\/strong>: C&rsquo;est la date limite \u00e0 laquelle le d\u00e9tenteur du warrant doit d\u00e9cider s&rsquo;il souhaite exercer son droit d&rsquo;acheter ou de vendre l&rsquo;actif financier sous-jacent au prix d&rsquo;exercice pr\u00e9\u00e9tabli.<o:p><\/o:p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Apparu dans les ann\u00e9es 1980, les Warrants sont des produits de bourse \u00e0 effet levier qui permettent de dynamiser un portefeuille.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":659,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_kad_post_transparent":"","_kad_post_title":"","_kad_post_layout":"","_kad_post_sidebar_id":"","_kad_post_content_style":"","_kad_post_vertical_padding":"","_kad_post_feature":"","_kad_post_feature_position":"","_kad_post_header":false,"_kad_post_footer":false,"_kad_post_classname":"","footnotes":""},"categories":[383],"tags":[],"class_list":["post-163","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-Finance"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/163","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=163"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/163\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/659"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=163"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=163"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.trainy.co\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=163"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}